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  公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心产品研制制造能力并具有较强市场之间的竞争能力的高分子功能膜高新技术企业，企业主要从事反射膜、光学基膜、隔膜、背板基膜及其它特种功能膜的研发、生产和销售，产品大范围的应用于液晶显示、动力电池及储能、太阳能光伏等领域。

  公司秉承“成为中国领先、国际一流的功能膜公司”的企业愿景，始终紧密围绕国家发展的策略及相关产业政策，结合公司“进口替代，世界领先，数一数二”的发展的策略，力争实现“十年十膜”的发展目标。公司致力于通过持续加大研发投入，依托储备的核心技术不断进行技术迭代，不断衍生新产品、拓展新领域，逐步实现公司由技术追随者到技术引领者的转变，最终致力于打造关键基础工业新材料平台、服务国家战略性新兴起的产业发展的世界级企业。

  公司坚持以研发为先导，以生产为本，以客户为中心，实行“研发+采购+生产+销售”全流程控制的经营模式。

  公司采取以自主研发为主，合作研发为辅的研发形式，公司尖端材料研究院负责产品的研发和设计、行业情报的收集以及专利成果的申报。在自主研发方面，公司从研发项目立项、研发费用投入及研发成果评定等方面制定了一系列完善的研发管理制度，设立基膜制备、合成技术、精密涂布/复合、精密加工、光学设计等技术开发中心；在研发流程上面，建立产品开发IPD流程，从产品概念、计划、开发、验证、发布、生命周期管理6个阶段，建立了一个涵盖流程概览、阶段流程、子流程和模板的分层结构框架，搭建了全面的项目管理体系；在合作研发方面，一方面公司积极加强与外部科研院所合作力度，借助外部力量促进研发能力的提升。公司与中科院宁波材料所、北京化工大学等建立了长期稳定的产学研合作伙伴关系，共同开展特种功能膜等新型产品的研究开发。另一方面，公司结合产业特征以及下游市场需求变化等因素，与下游客户及同业公司进行协同研发。根据与下游客户及同业公司进行直接交流及需求分析，有助于为客户提供最具可行性的解决方案。这种模式也为公司与下游客户建立了紧密的合作伙伴关系，增强了客户粘性。

  公司产品的原材料主要为PET膜级切片、母粒及树脂等。公司设有专门的资材管理部门负责原材料的采购。正常的情况下，公司依据生产计划、销售订单、库存情况及原材料市场情况做原材料采购。公司主要原材料都必须从合格供应商处采购。公司与主要供应商建立了稳定的合作伙伴关系，对主要供应商的原材料采购多以框架性采购合同为基础，采购数量和价格在合同中约定或公司在实际的需求时以订单形式明确落实。PET膜级切片作为石油炼化下游有关产品，企业主要向中国石化、恒力石化（600346）等采购。此外，所需的树脂、母粒等均为通用产品，市场供应充足。

  生产过程中，公司依照客户的真实需求的产品规格、数量和交货期制定销售订单，技术部门依据客户的要求制定生产的基本工艺，生产管理部门则根据销售订单、生产的基本工艺，结合库存情况、产能情况制定具体生产计划并组织生产。生产管理部门负责产品的生产流程管理，监督安全生产，组织部门的生产质量规范管理工作。在产能有剩余的情况下，公司会依据市场行情和销售预测，对部分产品做适量备货，以确保客户订单猛地增加时，能快速生产出客户要的产品，缩短产品交付周期。

  公司坚持以客户为中心，为客户创造价值。公司主要客户对供应商供应的原材料品质和性能有较高的要求，一定要通过一系列的试制、认证等环节后才能加入其供应链系统。一般而言，从接洽至通过国内知名计算机显示终端认证常常要3-6个月的时间，而通过国外知名计算机显示终端认证则常常要6-12个月。公司产品营销售卖主要以直销模式为主，为拓宽市场和客户资源，提升公司产品的市场占有率，公司也会选取部分有市场经营能力和客户资源的经销商进行合作。公司以丰富的产品类型、良好的产品的质量及快速的供货响应与韩国三星、韩国LG、京东方等国内外知名面板、终端企业建立了良好的合作。

  在国内特种功能膜市场上，国际厂商因历史悠远长久起步较早，行业经验比较丰富，研发生产技术先进等原因，我国特种功能膜长期依赖进口，被国外企业所垄断，日本东丽、日本帝人和韩国SKC等国外企业长期以来占据了大部分市场占有率，但近年来，国内企业在部分领域实现进口替代的进程在加快。

  公司自成立时，研发团队以反射膜为切入点，通过不断的研发投入和技术迭代升级，使得反射膜性能不断的提高、型号不断丰富。在技术水平方面：公司通过一直在优化配方设计以及工艺参数，成功研发出多相泡孔结构，取代了之前的双相泡孔结构，使核心指标反射率逐步提升到97%以上，可与国外巨头企业同种类型的产品相媲美，达到了国际领先水平；在产品品种类型方面：公司是全球少数拥有完整的反射膜产品组合和技术储备的企业之一，公司实现了液晶显示全尺寸应用领域的覆盖，有效地实现用户多样化的需求；在应用领域上，公司Mini LED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜已实现批量销售，满足了行业发展的新需求。

  近几年，随着聚酯薄膜行业市场需求的增长，聚酯薄膜行业投资增速过快，呈现出一定的结构性产能过剩。另外，由于目前国内差异化及功能性聚酯薄膜起步相对较晚，技术水平及生产的基本工艺较为落后，高端产品供给不足，部分功能性聚酯薄膜仍需要依赖进口。国内聚酯薄膜行业呈现“低端产品过剩、高端产品供给不足”的结构性矛盾，但近几年国内企业通过自身的努力在国家政策的推动下，BOPET高端膜国产化进程显著加快。

  锂电池隔膜是公司未来重要的发力点。我国锂电池隔膜起步相对较晚，是最后一个实现国产化的锂电池关键材料。近年来，受新能源产业政策的持续推进，行业迎来了高速发展阶段。根据GGII数据，2021年我国电隔膜行业实现总出货量78.2亿平米，较上年度实现翻倍增长，2022年则继续保持比较高上涨的速度，总出货量达124.1亿平米，同比增长58.7%。预计到2025年，我国电隔膜出货量可进一步增长至330亿平方米，2021年至2025年年均复合增长率预计可达43.69%，行业整体呈现稳步增长的发展态势。

  特种功能薄膜行业属于典型的技术密集型行业，涉及技术领域众多，并大范围的应用于液晶显示、新能源、太阳能光伏等工业领域。随着下游应用领域的不断拓宽以及逐步实现进口替代，相应地对特种功能薄膜产品的品质、性能、稳定性有更高的要求，这就要求薄膜生产商在生产的全部过程中对产品配方设计、制造工艺、生产设备等方面有着苛刻的要求，特种功能薄膜属于典型的技术密集型行业。

  在产品配方设计方面，设计者根据不同组分在薄膜中的作用和功能，选不一样的助剂体系以及不同数量及粒径大小的粒子；再依照产品设计的目标性能对不同原料进行组分配比，对不同配比下制造出的试样进行多方面性能测试。通过大量的实验与筛选，最终确定出符合目标性能的最优化配方设计。

  在制造工艺方面，依据薄膜拉伸技术的不同，可分为单向拉伸技术和双向拉伸技术，目前特种功能薄膜多采用双向拉伸技术，相比于单向拉伸技术，双向拉伸技术可有效改善薄膜的拉伸性能、光学性能、耐热耐寒性、尺寸稳定性以及厚度均匀性等多种性能，并具有生产速度快、效率高等优点。双向拉伸的原理是将聚酯切片通过挤出机加热熔融挤出厚片后，在玻璃化温度以上、熔点以下的适当温度范围内（高弹态下），通过纵拉机与横拉机时，在外力作用下，先后沿纵向和横向进行一定倍数的拉伸，从而使高聚物的分子链或结晶面在平行于薄膜平面的方向上进行取向而有序排列，然后在拉紧状态下进行热定型使取向的大分子结构固定下来，后经冷却及后续处理便可生产出理想的薄膜。

  在生产设备方面，特种功能薄膜生产线的主要设备包括挤出系统、铸片系统、拉伸系统、收卷系统四部分。挤出系统是将原料由固态转变为熔体，同时将各自原料充分混炼的设备。原材料进入挤出机，在挤出机高温和巨大的剪切力作用下熔融、塑化成均匀的熔体。挤出系统主要由挤出机、一次过滤器、计量泵、二次过滤器等组成。铸片系统是将挤出系统输送来的均匀稳定的熔体通过模头流延在转动的急冷辊上，使之形成无定型的厚片。拉伸系统是将从铸片系统中形成的厚片在一定的温度下，经过纵向和横向拉伸，使分子链向特定的结晶面取向形成薄膜的过程。拉伸系统主要由纵拉机和横拉机组成。收卷系统最大的作用是将成型的薄膜用芯轴卷成指定长宽的成品，同时控制卷轴张力。收卷系统最重要的包含收卷轴、张力控制器、压花辊、展平辊、静电消除器等装置。

  公司自成立以来，从始至终坚持自主研发、技术创新的发展理念，专注于特种功能膜的研发、生产及销售。经过多年的技术投入及研发技术，公司在原材料分子结构设计、薄膜表面微结构设计、胶水和复合材料的配方设计、产品制程和关键设备设计技术、精密涂布与复合技术、薄膜表面印刷及裁切技术、产品评价及应用开拓等方面积累了丰富的核心技术，公司基本的产品的核心技术达到国际领先水平。公司基本的产品的核心技术均是通过自主研发和生产实践不断总结而来。

  报告期内，公司依照整体经营计划，持续加强重点项目的研发工作，截至2023年6月30日，公司累计获得授权发明专利181件，其中，报告期内新增获得授权发明专利21件，新增发明专利申请35件。

  2023年上半年，外部环境复杂严峻，国内经济发展面临压力，全球经济提高速度放缓。报告期内，公司主动作为、稳步经营，基本的产品反射膜出货面积超过历史同期水平，光学基膜应用领域不断拓展；此外，公司围绕战略目标，坚持艰苦奋斗、积极开拓布局，加大了隔膜新产品研究开发与市场拓展力度，为公司的后续发展打下了坚实基础。报告期内，公司具体工作开展情况如下：

  据DISCIEN（迪显咨询）《全球TV品牌出货数据报告》统计，2023年上半年全球电视整机出货1.05亿台，同比增长1.4%。其中LCD出货同比增长2.3%，OLED出货220万台，同比下降26%。LCD出货增长动力来自年初品牌渠道库存水位较低，在面板价格持续上涨的推动下，品牌和渠道凭借较低的库存水位和降低整机制造成本的目标，在面板采购和整机出货上更显积极，因此在全球需求尚且没彻底好转的当下出货却迎来同比增长。

  报告期内，公司实现营业收入56,351.94万元，同比增长3.49%，实现净利润6,073.91万元，同比下降24.56%。根本原因为：公司隔膜等项目尚处于建设投入期，产能尚待释放，存在一定亏损；受市场供需结构、公司清库存等影响，光学基膜毛利率同比下滑；受汇率波动影响，报告期汇兑收益较上年同期减少。

  截至2023年6月30日，公司累计获得授权发明专利181件，其中，报告期内新增获得授权发明专利21件。公司依照2023年整体经营计划，持续加强重点项目的研发工作。

  反射膜方面，深化配方与工艺，在提升产品性能的同时持续降造成本，保持公司反射膜长期竞争力。此外，优化Mini LED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜等应用开发，拓展产品应用领域，提升产品竞争力；光学基膜方面，着重改善光学基膜在透光率、雾度、外观、附着力等关键指标，应用领域不断拓展，OCA离型膜基膜等产品已稳定批量出货。

  重点推进锂电池隔膜项目的开发，公司充分的利用配方设计、产品制造和设备技术经验，结合对传统拉伸工艺的改良和创新，通过对拉伸温度、拉伸比例、定型温度等大量工艺参数的调整等，开发了不同性能规格的的隔膜产品，公司干法产品已实现小批量生产及出货，湿法产线已安装和调试，并持续推进相应产品的开发与验证；快速推进CPI薄膜（透明聚酰亚胺薄膜）等项目的开发与验证；完成光伏用胶膜产品研究开发与验证，并实现小批量出货；完成TPX离型膜难点突破，并实现相应出货。

  报告期内，消费电子行业需求疲软，公司反射膜凭借良好的产品的质量及服务、快速的供货反应速度，出货面积超过历史同期水平，市占率仍稳居全球第一并稳步提升。此外，公司积极努力配合计算机显示终端，持续推进Mini LED反射膜、中小尺寸用反射膜、吸塑反射膜等应用，有效提升了公司产品出货量。

  在光学基膜方面，公司通过不断的改善光学基膜关键指标，提升显示用光学预涂膜等产品的出货占比，通过提升产品的质量，拓展OCA离型膜基膜等客户，丰富了产品体系，为后续公司产品毛利率改善提供了良好的基础。

  合肥光学基膜及锂离子电池隔膜项目是公司未来业务的重要发力点。报告期内，上述项目建设符合预期，公司干法产品已经获得主流客户认证，并小批量生产及出货，湿法产线已安装和调试。后续，公司将积极布局相应产能，下半年，随着隔膜及光学基膜产能的释放，有利于公司逐步扩大业务规模、增强市场开拓能力，提升公司综合竞争力。

  此外，公司结合业务发展需要，布局了舟山年产4亿平方米储能和动力汽车用锂离子电池隔膜项目及年产2,000万平方米光伏封装胶膜项目，其中光伏封装胶膜项目已完成产品研究开发与验证，并实现小批量出货。

  公司反射膜产品主要使用在于液晶显示领域。液晶显示是较为成熟的显示技术，在分辨率、耗电量、尺寸灵活等方面有着非常明显的优势，是目前平板显示行业的主导技术。目前，另一显示技术OLED已得到了初步应用，但OLED在大尺寸量产技术尚不成熟，良品率低、价格居高不下等方面仍有很多问题尚未解决，仍处于初期发展阶段，而LCD作为主流的平板显示技术，通过不断的技术升级，逐步弥补了自身原有的不足，将在未来较长时间内仍将继续保持平板显示领域的主流地位。但不排除在特定时期或特定条件下，如OLED等其他新的平板显示技术实现突破，并完成对液晶显示技术快速替代的可能。鉴于目前公司的核心技术、基本的产品围绕液晶显示领域展开，若OLED等其他新技术未来实现了对液晶显示技术的大规模替代，单位现在有业务的开展和产品的销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。隔膜项目是公司未来重要的发力点，虽然在相当长的时期内锂离子电池尚难以被别的类型的电池所取代，但是随着科学技术的慢慢的提升，仍面临着被如燃料电池、锂金属电池、锌空气电池等别的产品替代的可能。

  公司多年来一直专注于新材料领域的研发技术和产品设计，公司所属的特种功能膜行业竞争非常激烈，近年来，液晶显示、新能源、太阳能光伏等下游应用领域对新产品、新技术的要求逐步的提升，特别是在一些高端产品的应用上，同时，随着科学技术的持续不断的发展，智能消费电子、航空航天、节能环保等一大批新兴起的产业取得爆发式发展，普通功能膜已不足以满足其性能品质要求。而开发一种新产品，需要经过产品设计、工艺设计、产品试制、产品测试、产品认证等多个环节。公司光学基膜起步较晚，技术突破时间比较短，与国外巨头存在一定的技术差距，公司产品未来若不能够满足下游客户的真实需求，将面临技术创新和产品研究开发风险，带来公司商品市场竞争力下降。锂离子电池隔膜项目作为公司未来业务的发力点，公司对隔膜有关技术进行了相应的储备，但储备的技术尚待进一步完善。

  未来随着经营策略的逐步实现，投资项目的逐步实施，公司的业务规模将迅速扩大。随义务规模的迅速扩大，公司在经营决策、风险控制等方面对公司的管理将提出新的要求。若公司不能及时适应长期资金市场的要求和公司业务发展的需要，将直接影响公司的生产发展、经营业绩和公司在长期资金市场的形象。

  公司生产所需的原材料属于石油加工的下游产品。原油价格波动的传递性强，因此原材料受原油价格的影响较大。尽管其变化幅度小于原油价格的波动幅度，而且也能够最终靠产品价格的变化向下游传导，但加大了公司对成本及库存控制的难度，对公司的稳定生产经营造成一定的不利影响，企业存在因原材料价格波动而导致毛利率波动的风险。

  公司投资项目建成后将巩固公司市场地位，保持竞争新优势，提升公司的持续盈利能力和整体竞争力。虽然项目经过充分的市场调查与研究和可行性论证，然而在项目的建设过程中，可能受宏观政策变化、市场变化和技术进步等诸多因素的影响，投资项目存在市场发生明显的变化、项目实施进度不达预期、市场销售不理想等方面的风险，这些风险可能会对公司的预期收益造成不利影响。

  公司存在境外销售，并以美元进行结算。公司自签订销售合同和采购合同至收付汇具有一定周期。随公司经营规模的逐步扩大，若公司未能准确判断汇率走势，或未能及时实现销售回款和结汇导致期末外币资金余额较高，将可能会产生汇兑损失，对公司的财务情况及经营业绩造成不利影响。

  目前公司所处新材料行业中，国外厂商凭借其技术优势在行业竞争中处于优势地位，特别是在高端领域，国内厂商由于技术积累相对薄弱，包括公司在内的国内功能膜企业长期以来面临着较为严峻的市场之间的竞争形势。同时受益于国家产业政策的支持、国内需求的快速增长以及国内企业技术实力的慢慢地加强，功能膜领域近年来呈现快速扩张趋势。行业发展的良好预期将可能使行业内现有企业增加投资，维持或提升竞争实力和市场占有率，亦可能吸引更多看好本行业发展的潜在竞争者进入，因此导致行业竞争的加剧。若公司不能保持技术和服务的创新，不能充分适应行业竞争环境，则会面临客户资源流失、市场竞争力下降的风险。

  当前国际形势错综复杂，经济环境波动起伏，尽管中国经济保持了稳健的发展形态趋势，但未来的增长仍将面临很大的不确定性，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都可能会影响我国的对外经济贸易，国际政治关系及贸易政策的不稳定性可能对公司造成不利影响。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国石化盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示恒力石化盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示长阳科技盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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